【福匯市場觀點】降息預期引爆美股狂歡 納指漲2% 黃金原油走勢分化 黃金延續漲勢

今日摘要

美股強勢反彈，納指漲約2%，道指大漲近600點，黃金延續漲勢，美油盤中跌超3%

"過度交易是大多數交易者失敗的原因，而不是市場本身。"

—— Van Tharp，《通向財務自由之路》

市場概況

【中國加強個人境外收入監管，資本跨境流動迎來重大變革】

1. 中國央行主管媒體發文：加強個人境外收入監管，境外炒股收入也須繳稅

• 標誌著個人資本項目監管趨嚴，尤其打擊「灰色套利路徑」﹔
• 稅收合規+資金外流限制，將對中概股交易、香港市場、外資配置路徑產生影響。

 市場影響：

• 境內資金回流A股概率上升﹔
• 離岸市場（如港股、外匯）可能承壓﹔
• 海外中資股投資鏈條將面臨調整。

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【高估值遇上宏觀疲軟，華爾街齊聲唱空美股】

2. 多家機構預警：標普500可能下跌10%-15%

• 當前美股估值處於高位，基本面缺乏足夠支撐﹔
• 若就業、消費或企業財報繼續疲軟，回調風險加劇。

 市場影響：

• 壓制風險偏好，科技股和高β資產更易被拋售﹔
• 投資者或增加現金倉位或轉向避險資產（如債券、黃金）﹔
• 有利於波動率工具、做空策略和資產再平衡布局。

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【特朗普推進「經濟數據掌控」，擬改組美聯儲與統計局】

3. 特朗普稱將數日內任命新美聯儲理事與勞工統計局局長

• 明確意圖「安插自己人」，稱要讓就業數據「更透明可靠」﹔
• 加劇市場對美國數據中立性的疑慮，損害統計機構獨立性。

 市場影響：

• 長期可能削弱美聯儲政策公信力﹔
• 增加數據被「操控」或「美化」的擔憂，利空美元信用﹔
• 推升避險資產配置情緒。

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【特朗普對印再打「能源牌」，施壓印度貿易】

4. 特朗普施壓印度買俄油，威脅大幅加稅，印度ETF由漲轉跌

• 折射出其「以能源為抓手打壓友邦」的策略延續﹔
• 印度受創可能波及新興市場廣泛資產。

 市場影響：

• 印度資產面臨外資撤離壓力﹔
• 新興市場外匯、債市承壓﹔
• 黃金（印度為主要消費國）短期可能受牽連。

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【歐盟暫停反制，美歐貿易摩擦暫時緩和】

🇪🇺 5. 報道：歐盟將暫停對美反制措施6個月

• 有助於緩和跨大西洋貿易緊張﹔
• 與特朗普強硬姿態形成對比，或有利於歐美協商進一步推進。

 市場影響：

• 有利於歐洲出口型企業﹔
• 暫時利多歐元﹔
• 有助於緩解美歐產業鏈脫鉤預期。

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【A股7月開戶數大增，資金情緒高漲】

🇨🇳 6. A股7月新增開戶數環比大增71%，資金繼續「跑步入場」

• 顯示市場對國內政策托底信心較強﹔
• 與外資收緊、外部利空形成反差，形成短線情緒推動。

 市場影響：

• 利好券商、交易平台、主題概念股﹔
• 若能配合實際增量政策落地，有助於維持短期反彈﹔
• 需提防追高風險與監管態度轉變。

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【瑞士成特朗普關稅焦點，「黃金貿易」遭點名】

7. 特朗普怒征39%關稅，瑞士急於開啟談判，黃金成為關鍵議題

• 黃金貿易被點名顯示「避險資產」也不再安全﹔
• 瑞士或需在短期內做出貿易妥協，面臨雙向壓力。

 市場影響：

• 黃金市場短期波動性加大﹔
• 瑞郎匯率或受擾動﹔
• 關注美瑞貿易後續進展及其他貴金屬是否被波及。

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【特斯拉大手筆獎賞馬斯克，重申領導核心地位】

8. 特斯拉授予馬斯克300億美元股票獎勵

• 展示董事會對馬斯克繼續執掌的高度依賴﹔
• 獎勵規模空前，引發治理結構討論。

 市場影響：

• 對特斯拉情緒面有提振作用﹔
• 但若業績不能支撐估值，仍難改回調趨勢﹔
• 有關「公司治理與估值匹配」的市場爭議或將擴大。

 

板塊盤點

 

外匯 & 美債市場

• 美元指數：周一震盪整理，微幅收漲 0.05% 報98.708。此前受非農疲軟拖累大跌後，短期進入修復區間。
• 美債收益率：整體延續下行趨勢，反映市場對美聯儲未來降息的預期正在強化。

o             10年期：跌至 4.197%

o             2年期：跌至 3.679%

 解讀：疲弱經濟數據 + 降息預期升溫 → 債券買盤增加 → 美債收益率走低 → 美元暫時止跌企穩。

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 貴金屬市場

• 現貨黃金：連續第3日上漲，盤中站上 3380美元，收漲 0.32% 報3373.56美元/盎司。
• 現貨白銀：漲幅擴大，收漲 0.99% 報37.41美元/盎司。

 驅動邏輯：

• 降息預期→實際利率走低→無息資產黃金受益﹔
• 美債收益率下滑+美元疲軟→推升黃金吸引力﹔
• 風險資產大漲未完全壓制黃金需求，說明多元投資偏好在增強。

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 原油市場

• WTI原油：跌 1.47% 報65.67美元/桶
• 布倫特原油：跌 1.18% 報68.53美元/桶

 背後因素：

• OPEC+大幅增產 → 供應預期上升﹔
• 非農數據疲軟→需求擔憂加劇﹔
• 俄油制裁擔憂被增產抵消→短線油價承壓，跌至一周低點。

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 美股市場

• 三大指數齊漲：受益於降息預期和科技股反彈

o             道指漲 1.34% 標普500 漲 1.47% 納指 漲 1.95%

• 明星股：英偉達漲 3.6% Meta漲 3.5%  特斯拉漲 2%

 邏輯：降息預期→利率敏感型成長股（尤其科技股）反彈→推動整體指數上漲

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 歐洲市場

• 歐洲主要股指同步上揚，反映全球風險偏好提升

o             德國DAX漲 1.42%

o             英國富時100漲 0.66%

o             歐洲斯托克50漲 1.49%

 邏輯：全球貨幣政策寬鬆預期 → 提振歐股估值 & 市場信心

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 港股市場

• 恆指漲 0.92% 報24733.45點
• 恆生科技指數漲 1.55% 報5481.25點
• 成交額2346.82億港元，較前日略降
• 板塊表現：

o             📈 領漲：半導體（英諾賽科、華虹）、教育（新東方）、貴金屬

o             📉 走弱：中藥、食品、加密貨幣概念股

o             📉 南向資金淨賣出 超180億港元，顯示內地資金短期偏謹慎

 邏輯：科技股止跌回升+海外利好提振，但資金流出顯示結構性反彈仍需確認

 

今日重要數據及影響

22:00 — 美國7月ISM非製造業PMI

• 重要性：⭐⭐⭐⭐⭐（極高）
• 市場預期：前值 48.8，若回升至榮枯線上方（50以上），可能引發市場劇烈波動。
• 影響分析：
  • 高於預期：表明美國服務業活動回暖，增強經濟韌性預期 →
    🔺 美元走強、黃金承壓、美債收益率上升﹔
  • 低於預期/持續低迷：經濟疲軟擔憂升溫 →
    🔻 降息預期增強，利多黃金、美股短線反彈。

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