【福匯市場觀點】美對等關稅正式生效，恆指四連陽重返25000點，黃金再次挑戰3400

今日摘要

黃金遇阻3400美元後回落，美油較日高下挫近2%，恆指四連陽重返25000點

"交易的第一目標是保護資本，第二目標是穩定盈利，第三才是超額收益。"

—— Bruce Kovner，《金融怪杰》

市場概況

【特朗普重磅金融改革】允許401K投資加密貨幣等另類資產

📌事件說明：特朗普簽署行政令，歷史性放開退休賬戶投資限制，允許401K投資加密貨幣、私募基金等其他資產類別。
📈市場影響：此舉將顯著提高市場對加密資產和另類投資的配置需求，利多比特幣、美股中特定資產管理和加密平台板塊。

【美債風暴加劇】30年期美債拍賣慘淡

📌事件說明：本周美債三連拍表現低迷，30年期美債需求極弱，引發市場對財政赤字與長期利率擔憂。
📈市場影響：美債收益率上行風險上升，利空股市估值，高利率預期也可能影響美聯儲政策路徑。

【中國出口超預期】7月出口同比增7.2%、稀土出口大降、大豆創紀錄

📌事件說明：中國7月出口同比增長7.2%（超預期），進口增長4.1%﹔大豆進口創新高，稀土出口下滑23%。
📈市場影響：整體外貿韌性提振A股信心，稀土板塊或受抑﹔農產品、礦產品進口強勁反映國內補庫意願。

【中國持續買金】7月外儲下降，黃金連續第九個月增持

📌事件說明：中國7月外儲環比下降0.76%，黃金儲備繼續增加。
📈市場影響：顯示央行資產配置偏向實物資產，增強黃金多頭信心，利多國際金價。

【OpenAI重磅發布GPT-5】免費可用，邁向AGI

📌事件說明：Altman宣布OpenAI最強模型GPT-5發布，微軟已搶先接入。
📈市場影響：利好科技與AI產業鏈，微軟等AI巨頭有望受益﹔競爭加劇可能拖累其他AI平台估值。

【特朗普掌控美聯儲】提名兩位「自己人」入局

📌事件說明：特朗普提名經濟顧問米蘭為美聯儲理事，沃勒被其團隊視為潛在主席人選。
📈市場影響：若連任成功，美聯儲獨立性恐受挑戰，市場對未來貨幣政策路徑預期將波動加劇。

【莫迪強硬回應高關稅】印度強調「絕不妥協」

📌事件說明：莫迪強硬表態面對美國關稅不會退讓﹔但仍未立即報復，保留21天談判窗口。
📈市場影響：中印美貿易鏈緊張升級風險仍存，市場關注是否影響新興市場資金流動。

【芯片雙雄財報】中芯淨利降19%、華虹產能利用率創新高

📌事件說明：中芯國際Q2營收同比增16.2%、淨利降19%﹔華虹營收增18.3%，產能利用率提升。
📈市場影響：反映中資半導體下游需求恢復中但盈利承壓，產業鏈仍面臨價格與成本雙重挑戰。

【英國央行如期降息】但通脹風險加劇內部分歧

📌事件說明：英國央行降息25bp，出現史上首次「分裂投票」。
📈市場影響：市場對英國經濟前景信心仍弱，英鎊短線承壓，歐洲市場波動或加劇。

【特斯拉AI受挫】Dojo團隊解散

📌事件說明：特斯拉 reportedly 解散其Dojo超級計算機研發團隊，馬斯克AI計劃受阻。
📈市場影響：對特斯拉AI板塊預期構成利空，但整體影響中性偏弱，視後續產品更新而定。

 

板塊盤點

一、美元與美債

🔹走勢總結：

• 美元指數盤中跳水，收跌13%，報98.041。
• 美債收益率反而上行，10年期美債收益率升至259%。

🔹影響因素：

• 特朗普提名臨時美聯儲理事，引發市場對美聯儲更鴿派取向的預期，美元受挫。
• 不過10年期美債拍賣意外疲軟，導致長期收益率上升，債市承壓。

🔹市場解讀：

• 降息預期加劇，美元面臨壓力，但美債市場的投資者情緒仍偏謹慎。
• 債券利率倒挂依舊明顯，顯示經濟前景不確定性未退。

二、貴金屬

🔹走勢總結：

• 現貨黃金大漲8%，至3396.31美元/盎司，創兩周新高。
• 現貨白銀微漲15%，報38.26美元/盎司。

🔹影響因素：

• 美元回落 + 特朗普關稅正式生效，引發市場避險需求。
• 降息預期提升削弱實際利率上行壓力，為黃金提供支撐。

🔹市場解讀：

• 金價突破3400美元，若後續宏觀數據繼續疲軟，黃金有望挑戰新高。
• 白銀略顯疲軟，表明工業屬性在當前經濟周期中受限。

三、原油

🔹走勢總結：

• WTI原油跌69%，報63.22美元/桶﹔布倫特跌0.65%，報66.16美元/桶，雙雙連跌六日。

🔹影響因素：

• 普京與特朗普即將會晤，引發市場對俄烏停火可能性的預期，利空油價。
• 經濟增長放緩+需求下修預期持續壓制油市情緒。

🔹市場解讀：

• 技術面轉弱，WTI創兩個月新低，或測試60美元心理支撐。
• 若會談結果令市場失望，油價或有短線反彈空間，但整體趨勢仍偏空。

四、股市

📉 美股

🔹道指跌0.51%，標普500小跌0.08%，納指逆勢漲0.35%。
🔹科技股分化：AMD漲近6%，蘋果漲超3%，英特爾跌3%。
🔹中概股整體偏強：金龍指數漲0.95%，理想、小鵬漲近2%。

📈 歐股

🔹德股、法股強勢：DAX漲1.12%，Stoxx50漲1.31%﹔但英股受累能源下跌，富時100跌0.69%。

📈 港股

🔹恆指漲0.69%，重回25000點上方，恆科指漲0.26%，成交達2457億港元。
🔹南向資金繼續淨買入，情緒偏暖。

🔹板塊表現：

• 強勢：電池、稀土、腦機接口概念
• 弱勢：藥明系領跌，軍工、醫藥板塊普遍回調

🔹個股亮點見下。

五、個股亮點

🔹漲幅前列：

• 南京熊貓電子（HK）漲19.2%：受益於A股國資改革主題。
• 曹操出行（HK）漲18%、腦洞科技（02203.HK）漲9.3%：與AI出行、腦機接口概念關聯。
• 新世界發展（HK）漲10.2%、天齊鋰業（09696.HK）漲7.6%、中通快遞（02057.HK）漲超4%。

🔹下跌顯著：

• 藥明生物（HK）跌超5%，藥明康德（02359.HK）跌4.3%：疑似受外包業務監管風險預期影響。
• 小米集團（HK）跌4%、石藥集團（01093.HK）跌3.8%。

🔹市場解讀：

• 高波動個股集中在科技概念與政策驅動相關題材。
• 醫藥股調整或提供中線布局機會，需關注政策動向。

 

福匯市場意見：任何在本網站內發表的評論、新聞、研究、分析、價格、其他資料或第三方 網站的連結均「按現狀」提供，只能視作一般市場資訊，並不構成投資建議。市場意見並非 按照旨在促進投資研究獨立性的法律要求而擬備，因此並非受到發放此等資料前禁止交易的 約束。雖然本評論並非由獨立來源提供，但 FXCM 採取一切充足措施消除或防止因制作和傳 播本評論而產生的任何利益衝突。 FXCM 的員工承諾以客戶的最佳利益行事並在代表客戶的 意見時，不會誤導，欺騙或以其他方式損害客戶做出明智投資決策的能力。有關福匯預防利 益衝突的內部組織和行政安排的更多信息，請參閱公司的利益衝突政策。您可在此處瀏覽關 於我們就上述信息的完整免責聲明和責任規定，請確保您閱讀並理解其相關內容

 

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