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【福匯市場觀點】黃金周漲1.92%，OPEC+加速增產，USOIL跌破$67。特朗普大漂亮法案和關稅威脅打壓美股
文章分類: 市場分析
標簽: 大盤走勢 大盤走勢亞太區 非農數據 美股歷史新高 市場快訊 市場頭條 美國關稅 大而美法案 美國黨
發佈時間: 2025-7-7
經濟數據及外匯市場：
美國財政部長貝森特稱，美方在與歐盟磋商時有籌碼，貿易談判進入最後階段。「我們接近達成幾份貿易協議。」
美國財政部傾向於增加短期債券發行的策略，正在實質性削弱美聯儲的獨立性。從短期看，短期國債將刺激風險資產價格進一步脫離長期公允價值，並在結構上推高通脹水平。
更為深遠的影響在於，這將嚴重限制美聯儲自由制定反通脹貨幣政策的能力，形成財政主導格局。
馬斯克宣布「美國黨」成立，要「避免美國破產」，計劃明年參選。
馬斯克暗示，「美國黨」將參與2026年中期選舉，政治綱領可能包括減少債務支出、推動AI技術發展、全面放鬆監管（尤其是對能源的監管）等。
他表示，初期將聚焦2-3個參議院席位以及8-10個眾議院選區，試圖通過這些關鍵席位在國會中成為決定性力量。
《華爾街日報》資深央行記者Greg Ip表示，特朗普降息要求增加了一個關鍵的新維度——他希望通過更低的利率來滿足自己的財政優先目標。
這種「財政主導」模式往往導致通脹、危機和經濟停滯的組合。然而，在短期內，這種模式可能成為強有力的經濟刺激手段，這也解釋了為甚麼股市在此預期下不斷創出新高。
7月4日美國獨立日假期休市，當天美股和美債現貨市場休市。
10年期德債收益率下跌0.8基點，英債仍處於頹勢、全周收益率累計上漲5個基點。
歐市尾盤，德國10年期國債收益率下跌0.8個基點，報2.607%，周累計上漲1.5個基點。兩年期德債收益率跌1.8個基點，報1.816%，周累跌4.4個基點。
西部證券認為，7.4通過的《大漂亮法案》將美債上限提升5萬億美元。
下半年超發美債可能導致美債10年期利率突破5%，市場風格或從成長切換回「安全資產」。
借鑑2023年經驗：5月末突破債務上限，6月初開始超發美債，隨著美債利率持續抬升，當時領漲的ChatGPT行情在6月末「急轉直下」。
去年底以來，美債利率抬升和「對等關稅」帶來的流動性衝擊，分別導致1月初和4月初A股大勢和成長風格明顯調整。
福匯提供債權類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz
特朗普：周五將向貿易伙伴發關稅函，稅率可能從60%-70%到10%-20%。
據報道，美國總統特朗普重申將於周五（7月4日）開始向貿易伙伴發出有關關稅稅率的信函，拒絕透露哪些國家將從周五開始收到信函。特朗普表示，已經完成了最終版本，基本上會說明各國將要繳納的關稅水平。
美元震盪走低，避險品種瑞郎、日圓升值走強。
歐元兌美元漲0.15%，英鎊兌美元的0.11%。避險貨幣美元兌瑞郎跌0.15%，美元兌日圓跌0.3%，報144.478日圓。
歐央行行長：當前利率處於合適水平，致力於實現2%的通脹目標。市場預期歐洲央行將在本月晚些時候的貨幣政策會議上維持當前利率水平不變。
歐盟：談判代表未能在美歐貿易談判中取得突破，周末繼續談。歐盟發言人稱本周談判在達成原則性協議方面取得進展，有媒體稱即將達成原則上的技術性協議，還有媒體稱雙方對協議草案文本鮮有達成一致。
歐盟談判代表稱，若7月9日前無法達成原則性協議，希望延長美國暫緩關稅期。歐盟車企尋求以在美投資換取關稅減免，歐股汽車板塊跌超1%。
媒體稱，初步協議可能簡短且不具法律效力，一些歐盟國家希望盡快達成協議，一些希望通過反制拿出強硬姿態談判﹔歐盟第二輪反制規模從950億歐元減至720億。
福匯提供港幣，新台幣等亞洲貨幣交易產品，交易代碼：美元兌港幣USD/HKD，美元兌印度比索USD/INR，美元兌韓元USD/KRW ，美元兌新台幣USD/TWD等
金屬&大宗商品市場：
現貨黃金上漲0.33%，報3337美元/盎司，周累計上漲1.92%。現貨白銀最終漲0.34%，報36.96美元/盎司，周累漲2.72%
OPEC+加速增產，同意8月增產54.8萬桶/日，高於預期，考慮9月再增產54.8萬桶/日。
OPEC+同意將8月份的石油產量提高約55萬桶/日，高於5月、6月和7月41.1萬桶/日。OPEC+代表表示，OPEC+將考慮在下次會議上再增產54.8萬桶/日。
美WTI原油USOIL跌0.76%，報66.49美元/桶
英布倫特原油UKOI收跌0.72%，報68.30美元/桶，周累計上漲2.24%。
NYMEX 8月天然氣期貨（福匯交易代碼NGAS）跌0.56%，報3.3美元/百萬英熱單位。
福匯現已推出工業基礎金屬現貨交易產品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼︰鋁現貨AlumSpot，鉛現貨LeadSpot，鎳現NickelSpot，鋅現貨ZincSpot
美國及全球股市：
7月4日美國獨立日假期休市，當天美股和美債現貨市場休市。
特朗普政府最新關稅威脅引發風險資產拋售，標普500指數期貨周五下跌0.6%，歐洲藍籌股指STOXX 50跌逾1%。
紐約尾盤，標普500股指期貨最終下跌0.69%，道指期貨跌0.61%，納斯達克100股指期貨跌0.71%。羅素2000股指期貨跌1.21%。
特朗普簽署「大漂亮」法案，看好經濟和股市。特朗普稱美國經濟會飛速發展
共和黨稱法案計劃未來十年減稅4萬億美元、減支1.5萬億。國會預算辦公室（CBO）估算，法案可能讓美國政府債務未來十年增加3.4萬億美元。
媒體稱，法案將進一步擴大結構性赤字，美國日益增長的債務將懲罰子孫後代。
這項立法標誌著美國財政政策的重大轉向，從拜登時代的清洁能源投資和社會保障擴張，轉向減稅、國防開支增加和移民執法強化的政策組合，大幅削減了醫療項目、食品援助和清洁能源項目的資金。此外，法案還將美國債務上限提高了5萬億美元。
美銀分析師Michael Hartnett認為「大漂亮」法案加大了夏季市場出現泡沫的可能性，貿易緊張局勢的風險依然存在。其建議投資者在標普500指數升至6300點上方後開始減持股票。目前標普500已上漲至6279.35，距離目標價僅有0.3%的上漲空間。
7月5日晚間，阿里、美團上演了外賣大戰。兩大平台放出了大量且大額的外賣紅包券。
其中包括「滿25減21」「滿25減20」「滿16減16」等多張無門檻的外賣券。隨著優惠券的發放，不斷有用戶涌入阿里（福匯交易代碼BABA.US）、美團（福匯交易代碼MEIT.HK）兩大平台下單，導致美團一度出現宕機。
美團內網公布的信息顯示，截至7月5日22時54分，美團即時零售當日訂單已經突破了1.2億單，其中餐飲訂單已超過1億單。
德國DAX 30指數（福匯交易代碼GER30）收跌0.61%，周累計下跌1.02%，整體低位震盪。
法國CAC 40指數（福匯交易代碼FRA40）收跌0.75%，周累漲0.06%。
英國富時100指數（福匯交易代碼UK100）周累漲0.27%。
【本周重要數據】﹔
☆美國「對等關稅」暫停期結束
美國總統特朗普表示，美政府7月4日起將向尚未達成貿易協議的國家發出新關稅稅率的通知，稅率區間為10%至70%，並計劃從8月1日起正式實施。
這一稅率上限（70%）遠高於其4月份宣布的50%，市場普遍擔憂此舉將加劇美國經濟的通脹風險，並可能引發新一輪的資產拋售。
7月5日周五，特朗普在空軍一號上向媒體確認，他已簽署了將發往「大概12個」國家的關稅信函，並計劃於7月8日發出。
☆7月9日，英國央行公布金融政策會議紀要。
上月，英國央行宣布，維持政策利率在4.25%不變，符合預期。然而，此次投票結果的分歧程度超出市場預期，官員中有6票支持維持利率，3票支持降息25個基點。
會議紀要還釋放出鴿派信號。交易員已完全消化了2025年內兩次25個基點的降息。
☆7月10日周四，美聯儲公布貨幣政策會議紀要。
上月，美聯儲繼續按兵不動，連續四次會議暫停降息。周四公布的非農數據展現出美國就業市場的強勁韌性，6月非農就業人口增加14.7萬，高於市場普遍預期增加10.6萬，失業率從4.24%降至4.12%。
利率互換數據顯示，交易員認為7月29-30日會議降息的可能性降至接近零，而9月降息的概率約為75%。目前市場依然預計年內會降息50個基點。
☆7月11日，IEA公布月度原油市場報告。
OPEC+同意將8月份的石油產量提高約55萬桶/日，高於5月、6月和7月41.1萬桶/日。
在中東局勢緩和的背景下，國際油價已回落至衝突前的水平。
IEA在上月的報告中表示，只要中東原油供應未出現嚴重中斷，2025年全球石油市場供應將保持充足。此外，供應過剩狀況可能在本十年剩餘時間內持續。
【今日重要數據】﹔
☆14點，德國將公布5月季調後工業產出月率﹔
☆14點，英國將公布6月Halifax季調後房價指數月率﹔
☆16點30分，歐元區將公布7月Sentix投資者信心指數﹔
☆17點，歐元區將公布5月零售銷售月率﹔
☆22點，美國將公布6月全球供應鏈壓力指數。
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