交易产品
多样化的交易产品。涵盖股票、贵金属、大宗商品、环球股指、国库债券等多种投资工具。
【市场观点】停火协议提振美股创四个月新高 原油黄金暴跌 美元跌至三年谷底
文章分类: 市场分析
发布时间: 2025-6-25
今日摘要
以伊停火生效，三大美股指涨超1%，原油连续两日大跌，黄金盘中跌超2%
"不要和趋势作对，除非您想破产。"
—— Marty Schwartz，《金融怪杰》
市场概况
【中美货币政策信号明确，金融宽松与降息预期共振】
- 中国央行联合六部门发文，定向金融宽松∶
- 设立服务消费与养老再贷款额度5000亿元；
- 鼓励创新家庭财富管理金融产品；
- 提高居民财产性收入、释放内需潜力。
- 鲍威尔听证会释放温和信号∶
- 维持“观望”基调，强调6月、7月数据关键；
- 不排除提前降息可能，但更可能等到9月；
- “新美联储通讯社”指出∶7月降息仍有希望。
- 特朗普再次施压美联储∶
- 呼吁“至少降息2~3个百分点”，继续政治施压鲍威尔。
市场影响∶
- 中美政策温和共振，有望提振全球风险资产；
- 中国明确推出结构性宽松工具，推动消费链相关板块；
- 美联储路径日渐明朗，年内降息预期升温，美债收益率或回落；
- 资金向新兴市场及科技成长板块再度回流。
【伊以冲突结束，地缘风险暂歇，外交窗口再现】
- 以色列宣布停止进一步军事打击，重新开放领空；
- 伊朗总统称愿重返谈判桌，12天冲突宣告结束；
- 中方表态支持在主权基础上实现真正停火；
- 美方情报初步评估∶周末美袭击并未“彻底摧毁”伊核设施，仅延后几月。
市场影响∶
- 中东地缘紧张局势缓解，原油回调压力加大；
- 战争风险溢价消退，有利于全球风险资产反弹；
- 外交轨道重启，或为中美欧伊多边关系带来修复机会。
【贸易战摩擦临近新爆点，全球供应链博弈升级】
- 美国暂缓关税截止临近，欧盟准备加征反制关税；
- 亚洲对美出口强劲反弹，多个经济体出口创纪录；
- 特朗普关税政策临近关键听证与最高院裁定时间节点。
🧨 市场影响∶
- 贸易摩擦紧张加剧全球不确定性；
- 亚洲出口回升将提振制造业相关经济体货币；
- 若关税政策未能延期或落地，通胀预期将反复。
【科技巨头与半导体板块迎多空博弈】
- 黄仁勋开始大幅减持英伟达∶
- 年底前或套现高达8.65亿美元；
- 市场关注是否释放“估值见顶”信号。
- 摩根大通看好亚洲科技∶
- 预计数据中心资本支出强劲；
- 亚洲科技股有望年内上涨15%~20%。
市场影响∶
- 英伟达减持对短线股价构成压力，但行业基本面仍强；
- 亚洲AI、芯片相关资产受益于持续性资本支出投资；
- 短空长多格局维持，逢低或是配置机会。
板块盘点
【汇率市场】——避险退潮+美联储鹰派拖累美元反弹乏力
- 美元指数∶亚欧盘因伊以停火消息持续下跌近5%，失守98关口；但因鲍威尔暗示抵制7月降息，美盘阶段小幅回升，最终收跌 0.40%，报 97.96
解读逻辑∶
- 地缘风险快速降温削弱避险买盘
- 鲍威尔发言令降息预期受抑，但力度不足以彻底逆转颓势
【债券市场】——收益率小幅回升，美联储鹰派语言影响有限
- 10年期美债收益率∶报 2960%
- 2年期美债收益率∶报 8310%
核心逻辑∶
- 市场将鲍威尔讲话视为“过渡表态” → 债市不信鸽，也不信鹰
- 收益率温和回升，显示市场短期风险偏好上升但对货币政策走向仍存观望
【贵金属市场】——避险需求骤退，金银双双大跌
|
品种 |
涨跌幅 |
收盘价 |
主因 |
|
黄金 |
-1.67% |
3322.82美元/盎司 |
避险消退 + 美联储立场谨慎 |
|
白银 |
-0.46% |
35.90美元/盎司 |
工业金属逻辑略强，跌幅小于黄金 |
黄金暴跌逻辑∶
- 伊以停火消息直接砍断避险情绪支撑
- 鲍威尔言论不利于年内快速降息 → 打压金价回升动能
【原油市场】——停火利空兑现，油价连续两日下挫
|
品种 |
跌幅 |
收盘价 |
主因 |
|
WTI原油 |
-3.35% |
64.96美元/桶 |
地缘风险缓解，霍尔木兹海峡中断预期弱化 |
|
布伦特原油 |
-3.7% |
67.73美元/桶 |
偏空消息集中释放，油市供需预期重估 |
情绪传导∶
- 投资者预期油轮运输恢复稳定，快速获利了结
- 原油跌破关键技术支撑，引发程序化卖压
【美股市场】——风险回暖，科技和中概齐飞
|
指数 |
涨跌幅 |
|
道指 |
+1.2% |
|
标普500 |
+1.1% |
|
纳指 |
+1.4% |
板块亮点∶
- 英伟达涨5%，科技股继续轮动上行
- 英特尔大涨4%，带动芯片板块反弹
- 中概股大爆发∶中国金龙指数涨3%，新东方↑13%，阿里巴巴↑3%
核心驱动∶
- 地缘风险缓解，风险偏好回归
- 投资者转向基本面改善的中概与成长股
【欧洲市场】——整体反弹，受中东局势缓解与美股提振影响
|
指数 |
涨跌幅 |
|
DAX30（德） |
+1.6% |
|
富时100（英） |
+0.01% |
|
CAC40（法） |
+1.04% |
|
EuroStoxx50 |
+1.44% |
|
IBEX35（西） |
+1.41% |
|
MIB（意） |
+1.63% |
逻辑梳理∶
- 全球避险情绪解除带动资金重回股市
- 市场转而关注Q3宏观经济数据、企业盈利与欧央行路径
【港股市场】——强势突破，结构分化鲜明
|
指数 |
涨跌幅 |
收盘点位 |
|
恒生指数 |
+2.06% |
24177.07点 |
|
恒生科技指数 |
+2.14% |
5297.96点 |
|
成交额 |
- |
2404.82亿港元 |
🔼 强势板块∶
- 无人驾驶概念领涨∶浙江世宝↑30.72%
- 医药生物∶药明巨诺↑18.70%
- 金融板块强势∶中国平安↑5.16%，券商板块亦集体走高
🔽 低迷板块∶
- 石油股、航运股因地缘利空出尽回调
- 山东墨龙↓23.36%，德翔海运↓19.54%
总结逻辑∶
- 地缘冲突缓和，资金快速转向高Beta板块（科技、金融、医药）
- 港股在技术上形成突破，重回24000上方 → 资金情绪回暖
今日重要数据及影响
22:00 — 美联储主席鲍威尔出席参议院听证会并作证词陈述
- 事件内容∶鲍威尔就美联储的半年度货币政策报告作证；
- 核心看点∶
- 是否继续强调“通胀仍高、需维持高利率”
- 是否暗示年内降息路径，特别是是否支持9月或年底降息一次甚至两次
- 对经济增长、就业市场及特朗普新关税政策的潜在影响的表态
- 市场影响∶
- 若鲍威尔立场偏鹰（强调数据仍不支持宽松），将打压市场降息预期 → 美元上涨，美股回落，黄金承压；
- 若语调偏鸽（承认通胀有降温迹象、表达对经济放缓担忧），将强化9月启动降息的预期 → 美股、黄金上涨，美元走弱。
福汇市场意见∶任何在本网站内发表的评论、新闻、研究、分析、价格、其他资料或第三方 网站的链接均“按现状”提供，只能视作一般市场资讯，并不构成投资建议。市场意见并非 按照旨在促进投资研究独立性的法律要求而拟备，因此并非受到发放此等资料前禁止交易的 约束。虽然本评论并非由独立来源提供，但 FXCM 采取一切充足措施消除或防止因制作和传 播本评论而产生的任何利益冲突。 FXCM 的员工承诺以客户的最佳利益行事并在代表客户的 意见时，不会误导，欺骗或以其他方式损害客户做出明智投资决策的能力。有关福汇预防利 益冲突的内部组织和行政安排的更多信息，请参阅公司的利益冲突政策。您可在此处浏览关 于我们就上述信息的完整免责声明和责任规定，请确保您阅读并理解其相关内容
福汇市场意见：任何在本网站内发表的评论、新闻、研究、分析、价格、其他资料或第三方网站的链接均“按现状”提供，只能视作一般市场资讯，并不构成投资建议。市场意见并非按照旨在促进投资研究独立性的法律要求而拟备，因此并非受到发放此等资料前禁止交易的约束。虽然本评论并非由独立来源提供，但FXCM采取一切充足措施消除或防止因制作和传播本评论而产生的任何利益冲突。 FXCM的员工承诺以客户的最佳利益行事并在代表客户的意见时，不会误导，欺骗或以其他方式损害客户做出明智投资决策的能力。有关福汇预防利益冲突的内部组织和行政安排的更多信息，请参阅公司的利益冲突政策。您可在此处浏览关于我们就上述信息的完整免责声明和责任规定，请确保您阅读并理解其相关内容。