【福汇市场观点】铜关税确认，纽铜周内涨约11%；美元抹去早前跌幅，英美股指再创历史新高

经济数据及外汇市场∶

美股早盘，据央视新闻，美国总统特朗普确认将于下月起对铜进口征收50%的关税。

尽管关税消息短期导致美股小幅震荡走低，但经济强劲的迹象、对即将到来的财报季的信心以及对人工智能的乐观情绪，让交易员们有信心继续买入股票。

 

贝森特称，特朗普有发现问题和找到解决方案的独到能力，但在执行过程中有时缺乏耐心；预计今年两次降息。

此前媒体称，在贝森特等顾问告知推迟关税“大限”可以为达成贸易协议争取时间后，特朗普做出了推迟的决定。

 

美联储理事沃勒周四重申，他认为当前的联邦基金利率过于具有限制性，并表示可能在本月底的美联储会议上就会支持降息。

他指出，尽管这一观点在美联储内部属于少数派，但并非出于政治动机。沃勒提到，美联储资产负债表可以降至5.8万亿美元，而当前为6.7万亿美元。

 

旧金山联储主席戴利称，关税对物价的影响可能比预期的小，一些企业在协商分摊关税成本，这样可避免大部分成本转嫁给消费者；仍预计今年可能两次降息，但预测有不确定性。

今年票委穆萨莱姆称，通胀有上行风险，现在判断关税对通胀影响为时过早，迄今影响不显著，预计6、7、8或9月开始影响会更明显，关税可能明年二季度还影响经济。

 

巴西对美存在贸易逆差也难逃关税，特朗普此次将关税决定与巴西司法系统对前总统博尔索纳罗的审判联系起来，明显带有政治色彩。

卢拉表示，巴西将优先尝试进行关税谈判，并就美方单边加征关税措施在世界贸易组织提起诉讼。

他强调，如果谈判无效，会根据巴西《经济互惠法》规定，采取对等反制措施，向美国出口巴西产品征收50%关税。

 

30年期美债标售需求良好，整体美债表现涨跌互现。 德债和英债走势分化，德国长期国债下跌，财政担忧萦绕不散。

纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率涨1.19个基点，报4.3438%。两年期美债收益率涨2.5个基点，报3.8679%。

德国10年期国债收益率上涨2.9个基点，报2.661%。英国10年期国债收益率跌0.6基点，报4.595%。

 

美元抹去早前跌幅，美国首申失业救济人数连续第四周下降，为两个月来最低。

欧元兑美元跌0.21%，英镑兑美元跌0.04%，瑞郎兑美元跌0.31%。挪威克朗兑美元涨0.3%。

美元兑日元跌0.05%，报146.248日元，日内交投区间为145.756-146.787日元。

福汇提供债权类产品CFD，交易代码∶2年美国国库票据2USNote，5年美国国库票据5USNote，10年美国国库票据10USNote，长期欧元债券Bund，德国中期债券Bobl，德国短期债券Schatz

 

货币市场下调欧洲央行降息预期多达4个基点，预计年底前进一步降息幅度为21个基点。

 

福汇提供港币，新台币等亚洲货币交易产品，交易代码∶美元兑港币USD/HKD，美元兑印度比索USD/INR，美元兑韩元USD/KRW ，美元兑新台币USD/TWD等

 

 

 

金属&大宗商品市场∶

现货黄金涨0.32%，报3324美元/盎司。现货白银涨1.67%，报37.0美元/盎司。

 

报道称OPEC+正讨论从10月起暂停增产，沙特及其合作伙伴已初步计划在9月完成恢复220万桶/日供应的计划，其中包括每月增加约55万桶。原油日内跌幅达1%。

高盛预测，今明两年石油市场都将出现供应过剩，这也是该行认为OPEC+很快将停止增产的核心逻辑。分析师普遍预计，今年晚些时候全球石油供应将开始超过需求。

美WTI原油USOIL跌幅为2.19%，报66.88美元/桶。

英布伦特原油UKOI跌幅为2.2%，报68.64美元/桶。

 

COMEX铜期货（福汇交易代码COPPER）上涨2.53%，自周一特朗普首次提出关税规模以来，累计涨幅已超过11%。

铜交易商正在改变运输路线，缩短运输时间，在关税生效前完成交付。原本从亚洲到新奥尔良需超一个月的海运，改为运至夏威夷仅需十天。对于南美生产商而言，波多黎各同样具有吸引力，因为它属于美国关税区域。

汇丰预计，随著50%的关税政策即将生效，“抢购潮”可能会暂时推高沪铜和伦敦铜的价格，而一旦关税政策明朗化，当前的套利窗口将关闭并反转，过剩的铜将回流至全球市场，从而对铜价构成下行压力。

 

NYMEX 8月天然气期货（福汇交易代码NGAS）收跌0.09%，报3.33美元/百万英热单位。

 

LME期镍收涨311美元，报15290美元/吨。LME期锡收涨276美元，报33559美元/吨。LME期锌收涨34美元，报2777美元/吨。

福汇现已推出工业基础金属现货交易产品，仅限TS2账户交易。交易代码：铝现货AlumSpot，铅现货LeadSpot，镍现NickelSpot，锌现货ZincSpot

 

 

 

美国及全球股市∶

市场对特朗普本周关税政策敏感度降低，同时科技股的强劲表现正帮助投资者消化贸易政策的不确定性，并维持对风险资产的整体乐观立场。标普纳指双双收创新高

特朗普再度敦促美联储主席鲍威尔降息。他还表示，自他上台推出关税政策以来，英伟达股价迄今上涨47%。他还称赞科技股、工业股、纳斯达克指数均创下新高。

高盛顶级交易员Schiavone认为，三大周期共振营造牛市环境，美国正处于商业周期的中后期阶段，无衰退迹象且盈利增长强劲，同时降息预期仍存。

市场情绪周期正转向积极但尚未达到狂热状态，仍有上涨空间。结构性周期则显示，低宏观波动率加上数字生产力繁荣，类似于1990年代的环境。

 

高盛分析，关税延期支付机制、企业战略囤货及生效时间差构成三重缓冲，同时外国出口商承担约20%关税成本，正使本轮关税传导呈现“慢热”特征。

但关税通胀会“虽迟但到”，高盛维持年底核心PCE通胀升至3.3%的预测，其中关税约影响1%。

 

标普500指数涨幅0.27%，道琼斯工业平均指数涨幅0.43%，纳斯达克100指数跌幅0.16%，罗素2000指数收涨0.48%

 

特斯拉（福汇交易代码TSLA.US）涨4.73%，特斯拉在发布Grok 4后又宣布重磅消息，称Grok机器人最迟下周登陆特斯拉车。特斯拉还计划将Robotaxi服务扩展到亚利桑那州。

 

英伟达（福汇交易代码NVDA.US）涨0.75%，苹果（福汇交易代码APPL.US）涨0.60%

亚马逊（福汇交易代码AMZN.US）则收跌0.13%，微软（福汇交易代码MSFT.US）跌0.40%，谷歌A涨0.57%，Meta Platforms（福汇交易代码META.US）收跌0.76%。

 

达美航空（福汇交易代码DAL.US）上涨超11%，此前该公司预测第三季度和全年利润均高于分析师预期，这也提振了华尔街。

其他旅游类股也出现上涨，包括美国联合航空（福汇交易代码UAL.US）收盘上涨14.3%，赫兹全球上涨11.8%。

 

AMD（福汇交易代码AMD.US）收涨4.15%

台积电ADR（福汇交易代码TSM.US）跌0.9%。

台积电Q2销售额9338亿新台币，同比增长38.6%超预期。公司6月销售额2637.1亿新台币，较去年同期增加了26.9%。

根据稍早前公布的财务数据计算，台积电二季度销售额为9337.96亿元新台币，约合319.5亿美元，远超公司指引和市场预期。

 

 

欧股四日阳，创一个月来最长连涨。英国富时100指数收盘创下历史新高，为6月12日以来首次。

随著投资者对与美国的贸易谈判看法转为乐观，投资者已从金融股等上涨的板块撤出，转向取决于经济和其他风险较高策略的周期性押注。

 

德国DAX 30指数（福汇交易代码GER30）收跌0.31%

法国CAC 40指数（福汇交易代码FRA40）收涨0.3%

英国富时100指数（福汇交易代码UK100）收涨1.23%

 

汇丰预计阿里巴巴（福汇交易代码BABA.US）未来数月将继续加码外卖与即时零售投资，预计FY26年外卖每单亏2.7元、即时零售每单亏3.7元，投资高峰在9月季度而后逐步正常化。

虽然短期盈利承压，但汇丰认为股价已充分反映此预期已调整到位。基于云计算超20%的增速及AI领先优势，汇丰维持“买入”评级，目标价150美元。

 

 

【今日重要数据】

☆14点，英国将公布5月三个月GDP月率

 

☆14点45分，法国将公布6月CPI月率终值

 

☆16点，IEA将公布月度原油市场报告

 

☆20点30分，加拿大将公布6月就业人数

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